原油価格は15カ月ぶりの安値に下落したか。石油貿易大手と大摩が一斉に警告：需要の先行きが懸念される

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原油取引の多頭たちにとって、先週は痛ましい1週間だった。米油、布油は先週金曜日に2023年6月以来の低さを記録し、うちWTI原油先物は10月契約の先週金曜日に2.14%下落し、先週は7.99%下落し、2023年6月以来の終値の低さを記録した。ブレント原油先物の11月契約は先週金曜日に2.21%、先週は9.82%下落し、同じく2023年6月以来の低さを記録した。
石油価格を牽引する原因は需給の2つの面から来ている：一方、米国とOPEC+の原油供給は依然として増加しているようだ、一方、中国も米国も石油需要の底上げは難しいようだ。
石油価格の将来を展望すると、暗雲がさらに広がっているようだ。世界最大の独立系石油トレーダーであるウィドグループも、ウォール街機関のモルガン・スタンレーも、悲観的な警告を発している。
中国の石油需要が頭打ちになるだろう
最近、世界最大の独立系石油貿易業者である維多集団は、中国がエネルギー転換を経験しているため、中国のガソリン使用量が頭打ちになり、石油の供給過剰への懸念がさらに高まっていると述べた。
中国は世界最大の石油輸入国として、その石油需要は世界の石油需給に影響を与える重要な要素であり、市場関係者の注目を集めている。
「中国のガソリン需要は今年か来年にピークに達する可能性がある。車を運転する人がいないからではなく、主流車種が徐々に電気自動車に転向しているからだ」とウィドグループのラッセル・ハーディ最高経営責任者（Russell Hardy）はインタビューで述べた。
一方、米国の原油生産量は過去最高水準に近づいているが、OPEC+連合は市場需給への懸念から、OPEC+は最近、増産計画を2カ月延期したにもかかわらず、増産計画を練っている。要するに、維多グループは、少なくとも今後2年間は市場の供給が十分であると考えている。
　　"供給ショックが発生しない限り、今後12ヶ月は彼らにとって楽な環境ではないという結論が出ています。&amp ;quot;ハーディ氏によると、現在、市場は2025年と2026年の供給をあまり心配していないという。
ビドーグループは、世界の石油需要が1930年代にピークに達すると予想しているが、今後数年間の世界の石油需要の伸びはかなり強いままになるだろう。しかし、中国のガソリン車は電気自動車やLNG燃料トラックに取って代わられているため、中国のガソリンやディーゼル油の需要は疲弊し始めていると予想している。
ハーディ氏は、来年の世界の石油需要の伸びが今年の1日165万バレルから約110万バレルに落ち込むと予想しており、その大半が発展途上国からの成長になると予想している。
2年前、新型コロナウイルスとロシアとの衝突の影響で、世界の石油市場は一時大きな混乱を起こした。そして今、ハーディはこの混乱の時期が終わりに近づいていると指摘している。
彼は、「今年の市場はより組織的で、より安定しており、貿易流量とパターンはより予測可能であり…ボラティリティはより平均に近いレベルに戻っている」と述べた。
複数の投資家が原油価格の予想を引き下げた
一方、モルガン・スタンレーは今週、ブレント原油価格の予測を調整した。需要の挑戦が激化しているのに対し、供給は依然として十分であるため、ここ数週間でダイモが2回目の原油価格の予想を引き下げた。
アナリストのマーティン・ラス（Martijn Rats）氏らの報告によると、大摩は第4四半期の世界基準油価格が1バレル当たり平均75ドルに達すると予想している。対照的に、今年初めの予想は85ドルだったが、先月には80ドルに引き下げられたばかりだった。
中国の需要が弱体化していることへの懸念のほか、最近の米国経済が減速する可能性があるとのシグナルもアナリストを心配させている。この2カ月間、米国が発表した非農業雇用報告書はいずれも予想に及ばず、前の値を下方修正したことで、市場は米国経済の衰退リスクが予想を上回る可能性があることを懸念している。
大摩アナリストは報告書で、「最近の原油価格の動きは、他の需要がかなり弱かった時期と似ている」と述べた。
実際、ウォール街が原油価格の先行きを懸念しているのはモルガン・スタンレーだけではない。ゴールドマン・サックスグループも先月、原油価格の予想を引き下げた。シティグループも最近、市場はOPEC+がさらに減産しない限り、2025年までに原油価格が1バレル当たり平均60ドルになる可能性があると述べている。