半年の純利腰斬り後、理想的な再競争品の回帰、製品の空窓の二重圧力

SNT

8月28日夜、理想自動車（以下「理想」）は上半期の業績報告を発表した。
理想的なMEGAが失敗した後、会社は直ちに戦略を調整し、純電気製品の発売を延期し、適時に損失を止めて業績に大きな影響を与えなかった。しかし、下半期には新製品の投入が理想的ではなく、理想的なL 6注文が爆発的に続くかどうかはまだ分からないが、下半期の圧力は依然として大きい。

理想のMEGA（呉迪撮影）

低価格車が会社の粗利益率を牽引

財報によると、理想的な上半期の売上高は573.1億元で、そのうち車両販売収入は545.7億元で、総収入の95.2%を占めている。
収益の変化は、企業の販売台数の増加に関連しています。上半期には、理想累計18万9000台が納入され、前年同期比35.8%増加した。そのうち、低価格モデルの理想L 6は4月18日の発売以降、納入量への貢献が増え続け、6月に単月で2万台を突破した。
4月の官降および低価格モデルの参入により、理想的な第2四半期の完成車の粗利益率は影響を受け、上半期の会社全体の粗利益率を牽引した。
4月22日、理想的には傘下の全系車種に対して官降を行い、値下げ幅は1.8万元から3万元で、値下げ前に新型車種を購入した理想的なMega、2024年モデルのLシリーズを含む車主に差額を補う方式で賠償を行い、会社は理想的なMega車主に対して現金3万元、Lシリーズ車主に現金1.5万元から2万元を補助した。
同時に、第2四半期の交付構造の中で、低価格車種の理想L 6の比率は徐々に上昇し、計算によると、この車種の交付量は第2四半期の総交付量の36%を占め、高価格車種の理想L 9とL 8は市場競争の中で業界M 9の影響を受け、交付量の比率は下落した。
両者を重ね合わせると、第2四半期の自転車の平均価格は27.9万元にとどまり、前期の自転車の平均価格より2.2万元減少したため、同四半期の完成車の粗金利は18.7%にとどまり、前月比は0.6ポイント下落し、前年同期比2.3ポイント下落した。
この影響を受けて、理想的な上半期の完成車の粗金利は19%にとどまり、前年同期比1.5ポイント下落した。会社全体の粗利益率は前年同期比1.2ポイントから20%下落した。
しかし、理想的な上層部は第3四半期の粗利益率に大きな自信を持っており、CFO李鉄は今回の電話業績会議で、第3四半期の会社の車両粗利益率は引き続き19%前後に回復し、会社の総粗利益率は約20%になる見通しだと述べた。

浄利はほぼ腰を切る

粗金利の下落に会社のマーケティング費用の増加が重なり、理想的な上半期の純利益は前年同期比46.8%から17億元下落した。
その中で、同社の上半期の研究開発費は前年同期比42%から61億元増加し、理想的には主に同社の製品ポートフォリオと技術の開拓を支援する費用の増加と従業員の数の増加による報酬の増加によると述べた。記者によると、今回の研究開発費は約18億元増加し、この増加を差し引くと、会社の純利益は35億元前後に達することができる。
研究開発への投資を増やすか、大勢の赴くところである。現在の新エネルギー市場では、各自動車企業がスマート化を「ロール」している。例えば、比亜迪は最近、ファーウェイと協力し、自身のスマート化の弱さを補うと発表した。今年に入ってから、理想は市場の流れに追随し、エンドツーエンドのインテリジェントアルゴリズムに力を入れ、そのために量産研究開発チームを設立した。
しかし、インテリジェント化研究開発への理想的な大量の投資に対するリターンと効率は業界関係者に問われている。
同社の馬東輝総裁は業績会見で記者団に対し、理想的なドライブへの投入生産効率は常に比較的に高く、市場側から見ると、スマートドライブは会社の販売台数に良い推進作用をもたらし、潜在ユーザーが理想的な店に来てNOAを試乗する割合も倍増し、各車種のAD Max注文比率はいずれも上昇しており、特に30万元以上の車種ではAD Max注文比率はすでに70%近くに達していると述べた。
将来のエンド・ツー・エンド自動運転の計画について、会社の上層部は、7月に千人早鳥試験計画をスタートさせてから、モデルの反復速度と性能は予想を上回って、「自動運転研究開発はすでに根本的な変化が発生したと考えて、ハードウェア反復からモデル能力の反復に転向して、反復速度は大量の高品質データ、強大な計算能力及び自動化シミュレーション試験プログラムに高度に依存している。私たちは9月に大規模な試験計画をスタートさせて、約1万人のユーザーをカバーして、エンド・ツー・エンドVLMシステムをさらに推進する計画だ」と述べた。
販売、一般及び管理費用については、同社の上半期の費用支出は前年同期比46.5%増の58億元に達し、主に理想的な販売とサービスネットワークの拡大による賃貸料支出及びその他の費用の増加によるものである。
1月に同社の初の旗艦級小売センターが北上・広深に到着し、今年上半期までに148都市に497の小売センターを持つことを理想とし、220都市で421のアフターサービスセンターと理想的なライセンス板金噴霧センターを運営する。

下半期は主に車を販売する

下半期に理想を迎えるのは厳しい戦いになるだろう。
業績会議で、理想的なCEOの李氏は会社の第3四半期の交付量と収益のガイドラインを提供したいと考えており、第3四半期の交付量は14.5万台から15.5万台で、第2四半期の10.9万台に比べて33%から42%上昇する見通しだ。現在知られているデータから見ると、このデリバリガイドはそれほど高くありません。7月には5万1000台を理想的に納入することが知られており、8月には最新の週間販売データに基づいて5万1000台から5万2000台を納入する予定で、9月の納入量または4万2000台から5万3000台を意味する。この計算では、9月の納入量は前月比で下落傾向にある。
売上高のガイドラインでは、同社は第3四半期の売上高を394億元から422億元と予想している。長橋証券の分析によると、他の事業収入を13億8000万元で試算すると、暗黙的な自動車事業の単価は26万3000元にとどまり、前月比で1万6000元下落し続け、将来の理想や再値下げの引き上げを意味する。

理想の自動車店（左宇撮影）

第1四半期の業績会議で、李想氏はすでに、下半期に会社から新製品が発売されるかどうか、純電気製品が2025年に発売されるまで延期されることを明らかにした。これは、理想L 6が今年の会社での最後の車であることを意味するが、市場では同級車種がますます増えており、価格も理想L 6より優れており、さらにそのライバルの問界が24万元の問界M 7 Proバージョンを再発売して再び市場シェアを争っている。
問界の直接のライバルとして、理想L 6の配当期間も近いうちに終了した。4月にはL 6の発売が理想的で、価格が25万元前後と低いため、問界M 7 Proバージョンと直接競争相手になった、5月、問界M 7ファン新型の発表で問界M 7 Pro版が廃止され、全体の販売価格は28万元前後に達し、理想的なL 6沖販売の機会を与えた。
好況は長くないか、低価格モデルを離れた後に販売台数が下落していることを発見したか、業界は業界M 7 Proバージョンを再アップグレードして発売することを選択し、配置が向上すると同時に定価は24万元で、再び理想L 6と直接競争関係を形成し、業界M 7 Pro版の復帰に伴い、下半期に誰が負けて誰が勝つかは定説を下すことができない。
李氏は直言したい。「鴻蒙智行は私たちの市場で最強の競争相手だと思います。そして私たちは長期的に健康的に共存していくと思います」。
相手の回帰と製品の空窓期に対して、李鉄氏は、年間50万台の納入を実現する自信があると述べた。7月現在、理想的には年内に累計24万台を交付し、年間50万台を交付すると計算すると、残りの5カ月間で26万台を完成し、月平均5万2000台を交付する必要がある。
新車が出ない中でいかに販売台数を維持し、さらに向上させるかが、理想的な下半期の主力課題となるだろう。