월마트 창고 정리 후 모건체이스는 경동 플랫폼: 평가액이 정말 너무 낮아 주가가 반등할 것으로 보인다

刘军华

이번 주 수요일, 경동이 제2대 주주인 월마트의 창고정리감소를 당했다는 소식이 전해지자 즉시 시장의 주목을 끌었으며 경동향항주의 주가가 수요일에 크게 하락하였다.
미국동부시간으로 목요일, 모건체이스는 재빨리 보고를 발표하여 경동의 여러 머리를 위해 신심을 진작시켰다.JP모건은 월마트의 퇴출이 경동 회사 자체의 탄탄한 펀더멘털에 영향을 주지 않기 때문에 경동 주가가 후속으로 반등할 것으로 보고 있다.이와 동시에 경동 자체의 평가액은 이미 충분히 저렴하며 이는 거대한 잠재적상승공간을 의미한다.
월마트 창고 정리의 부정적인 영향은 과대평가되었다
8월 21일, 경동은 월마트의 주주권매각에 대해 공고를 발표했는데 미국시간으로 8월 20일까지 월마트는 이미 더는 경동의 주주권을 보유하지 않았다.앞서 월마트는 징둥의 지분 9.4% 를 보유해 징둥의 2대 주주였다.월마트가 보유한 경동 지분을 한꺼번에 정리했다는 의미이기도 하다.
이날 일찍 이미 관련 소식이 전해지면서 경동향항주의 주가는 수요일에 8.73% 폭락했고 경동미주의 주가도 수요일에 4.15% 폭락했다.이번 주 목요일, 경동향항주의 주가는 뚜렷이 반등하여 파장까지 3.5% 를 초과해 항생과학기술지수를 2% 이상 상승시켰다.
미국 동부 시간으로 목요일, Andre Chang을 비롯한 JP모건 체이스 애널리스트는 보고서에서 월마트의 결정은 분명히 단기적으로 부정적이지만, 징둥의 핵심 전자상거래 사업에 있어서 이전에 월마트와의 협력은 그다지 좋은 점이 없었다고 썼다. 다시 말해서, 월마트의 퇴출도 핵심 사업에 큰 피해를 주지 않을 것이다.
월마트 측도"경동은 줄곧 중요한 파트너였다"며"이번 월마트의 경동 감소는 협력이 불리한 것이 아니라 월마트가 자금 압력을 완화하고 자본 배분을 최적화하기 위한 조치"라고 밝혔다.
애널리스트들은 또한 징둥의 평가액이 저렴하여"주가가 우수한 모습을 보일 수 있는 좋은 환경을 제공했다"고 말했다.이밖에 국가에서 내놓은 가전제품의"낡은 것으로 새것으로 바꾸는"정책의 자극하에 경동의 하반기 소득증가는 다소 개선되여야 한다.
경동은 이미"홀시할수 없을 정도로 싸다."
실제로 지난 금요일 경동이 강력한 2분기 재무제보를 발표한 뒤 모건체이스는 경동의 투자등급을 증자로 상향 조정해 목표가를 33달러에서 36달러로 상향 조정했다.
미국 동부 시간으로 수요일 마감까지 경동 미국 주식의 주가는 27.02달러였다.JP모건의 목표가는 경동 주가가 33% 이상 상승할 여지가 있다는 것을 의미한다.
샤오마 애널리스트에게 징둥의 저렴한 평가액은 가장 큰 매력이다. 그는 징둥의 주가가"무시할 수 없을 정도로 싸다"고 직언했다.그는"징둥의 현재 평가액은 6.5배/6배인 2024/25년 예상 수익률에 불과하며, 평가액은 이미 동종업계의 저급 (예를 들어 웨이핀회의 예상 수익률은 5.5배/5배) 에 근접해 있다. 이는 전혀 성장하지 않았다는 것을 의미하며, 우리는 이것이 다소 과장되었다고 생각한다"고 지적했다."
그가 제시한 최신 목표가는 2025년 예상 수익률의 8배에 해당한다.경동의 성장 전망이 평범하다는 점을 감안할 때, 그는 경동의 예상 수익률이 10배를 넘기 어려울 것이라고 생각한다.
샤오마 애널리스트는 징둥의 최근 전략 조정과 낮은 평가로 인해 향후 6~12개월 내에 대세를 이길 수 있을 것이며, 잠재적 상승 공간은 30% 를 넘을 것으로 보고 있다.