米3年物インフレ期待が史上最安値に下落FRBの9月利下げは弦の上

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米国の消費者は、今後数年間のインフレはもはや「大きな問題」ではないとますます信じており、FRBが9月に金利を引き下げ始めるという予想を固めている。
ニューヨーク連邦準備銀行が月曜日に発表した報告書によると、7月の米国の3年間のインフレ予想は過去最低に落ち込んだが、1年と5年のインフレ予想はいずれも安定している。
この月の消費者予想調査によると、インフレは今後1年間は高位を維持するが、その後数年は低下するとの回答があった。
調査によりますと、7月の3年間のインフレ予想は2.3%に下落し、6月より0.6ポイント低下し、2013年6月にデータがあって以来の低水準となりました。
中期インフレ予想は改善されたが、1年と5年のインフレ予想はそれぞれ3%と2.8%で据え置いた。
内訳を見ると、回答者は今後1年間のガソリン価格が3.5%上昇し、6月より0.8ポイント低下し、食品価格は4.7%上昇し、6月より0.1ポイント低下すると予想している。
また、家計支出は6月より0.2ポイント低い4.9%増となり、2021年4月（今回のインフレ開始時点）以来の低水準となる見通しだ。
一方、医療保健、大学教育、家賃コストへの期待は高まっている。大学費用は6月より1.9ポイント高い7.2%増、家賃は7.1%増、6月より0.6ポイント高い見通しだ。これは、住宅コストの低下を望んできたFRBの幹部にとって特に不安であり、住宅コストはインフレの最も頑固な構成部分の1つであり続けている。
労働市場では、消費者の雇用予想が改善された。来年の失業の可能性は14.3%に低下し、0.5ポイント低下したと考えられているが、自主退職の可能性（労働市場の機会に対する労働者の自信を測る指標）は20.7%に上昇し、0.2ポイント上昇し、2023年2月以来の最高水準となった。
この結果が出た際、投資家は米国のインフレ状況やFRBがいつ金利引き下げの道を開くのかに注目している。市場は現在、FRBが9月に少なくとも25ベーシスポイント、年末までに1ポイント下落すると予想している。
高インフレと戦ってきたFRBは、一連のインフレ予想指標を追跡した。経済学者は予想がインフレの鍵だと考えている。消費者や企業主が価格や労働コストが上昇し続ける可能性があると考えている場合、事前購入や求人などの支出行動を調整し、インフレをコントロールするのが難しくなるからだ。
水曜日、米国労働省はその月度インフレデータである消費者価格指数（CPI）を発表する。業界調査のエコノミストの中央値予測によると、米国の7月CPI材料は前月比0.2%上昇し、前年同月比の上昇幅は3.0%に維持される見通しだ。FRBの2%目標からはまだ1ポイントの差があるが、2年前の約3分の1だった。