原油価格の年内最長連続下落記録！地政学的リスクが高まる多空感情が交錯する

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最近、国際原油価格の下落が続き、市場の注目を集めている。
8月2日、WTI原油の主力契約は3%下落し、2カ月近くぶりの安値を記録した。上海原油先物の主力契約の夜盤は5%超下落し、今年2月以来の安値を記録した。原油価格は4週連続で下落し、今年最長の週間連続下落を記録した。
ある機関関係者は、原油価格の下落は主に市場の需要不振を懸念しており、アジア、欧州、米国の製造業活動が軟調な兆しを見せているか、石油の消費を圧迫していると分析している。全体的に見ると、原油市場は依然として大きな区間で揺れている。
需要が振るわず、原油価格は4週連続で下落した
国際原油価格は7月初め以来、下落傾向が続いている。
8月に入り、原油価格の下落幅は拡大傾向にある。8月1日、WTI原油価格は2.17%急落した。8月2日、WTI原油主力契約は一時3%超下落し、最低72.97ドル/バレルに触れ、終値は74.14ドル/バレルとなり、2カ月近くぶりの安値を記録した。上海原油先物の主力契約は8月2日夜、5.22%下落し、555.6元/バレルとなり、今年2月以来の安値を記録した。
原油価格が4週連続で下落した背景には、世界的な需要の伸びの弱さがある。
8月1日、米労働省が発表したデータによると、7月27日までの1週間で、米国の初の失業金申請者数は2023年8月5日以来の最高水準となる24万9000人に達した。先週、米国で失業救済を申請する人が急増し、再び米国経済が衰退に陥る可能性に対する懸念が高まっている。
国信先物は、米国経済への懸念が中東の熱い緊張を覆し、国際原油価格が再び下落したと明らかにした。米国の7月の製造業活動は8カ月ぶりに最大の縮小を記録し、受注と生産額の低下が加速し、就業者数は4年ぶりに最大の下落となった。米国が8月1日に発表したデータによると、米国供給管理協会（ISM）の製造業指数は1.7から46.8に下落し、50を下回ったことは業界活動が萎縮していることを示している。
データによると、中国とインドの需要が低迷しているため、7月のアジア原油輸入量は2年ぶりに最も落ち込んだ。あるアナリストによると、アジア地域、欧州、米国の製造業活動に弱含みの兆しが現れ、世界経済の回復が遅れるリスクを高め、石油消費を圧迫する可能性があるという。
8月2日夜、米国の非農業データは予想を大幅に下回り、米国経済が衰退に陥ることへの市場の懸念をさらに激化させた。米労働統計局が発表したデータによると、米国の7月の非農業就業人口は11万4000人増加し、2020年12月以来最低を記録し、市場予想の17万5000人を大幅に下回った。米国の7月失業率は前月比0.2ポイント上昇して4.3%となり、2021年10月以来の最高を記録し、予想を4.1%上回った。
地縁リスクが高まり、多空感情が交錯する
中東の地政学的リスクの高まりが明らかになったため、投資家の感情は複雑で、市場の多空要素が交錯している。
現地時間の7月31日、ハマスの指導者イスメル・ハニャ氏が襲撃され死亡し、ハマスは無期限に停戦と人的交換協議の交渉を凍結し、中東でのより広範な衝突への市場の懸念を引き起こした。
発表後、国際原油価格の高騰を引き起こし、同日の終値は4.46%上昇し、最高は78.88ドル/バレルに達した。イスラエルとハマスの衝突が中東の産油地域に広がると、同地域の原油供給が実質的に中断すると懸念する業界関係者も少なくない。
フィズグローバルエネルギーコンサルティングのアナリストによると、過去1週間に発生した事件は、進行中のイスラエル-ハマスの停戦交渉を事実上破壊し、地域全体が全面的な衝突に近づく可能性があるという。
また、8月1日、OPECはJMMC会議で、石油生産量政策を維持し、次の四半期から徐々に生産量を放出するという初歩的な計画を堅持し、第4四半期の日量生産量は約54万バレル増加し、自主減産の段階的なキャンセルは一時停止または逆転する可能性があることを改めて表明した。
東呉先物アナリストの肖彧氏は、OPEC+が減産を延長したことで、原油価格の下方が支えられ、市場の主流の見方が下半期の供給不足に集中し、第3四半期の早期傾向は上昇に傾く見通しだと述べた。しかし、原油の実際の需要表現は予想に及ばない可能性があり、OPEC+以外の国では下半期にも一定の増産があり、原油価格の上昇高が制限され、第2四半期の轍を踏む可能性がある。
銀河先物の沈恩賢首席戦略師は、全体的に見ると、現在も原油市場は大きな区間揺れの中にあり、価格が低くなればOPEC+は増産されないが、価格が高くなればOPEC+の増産計画は実行されるとみている。
「ブレント原油は長期的には70 ~ 90ドルの大区間で運行されており、価格の動きが収束していることを見て、今後も原油価格はこのような揺れの中にある可能性があり、操作上は過度に上昇や下落を追いかけてはならない」と沈恩賢氏は述べた。