先週の米株はまず後揚を抑え、科学技術株はテスラとグーグルの財報が発表された後に挫折し、一時は市場の変動性を測るパニック指数を3カ月近くの高値に触れさせた。PCEインフレ指標が予想通りに下落したことに伴い、市場の懸念が緩和された。
今週を展望すると、海外市場は依然として多くの試練に直面しており、最新のインフレデータがFRBのより多くの認可を受けることができるかどうか、9月の金利低下に伏線を張ることができるかどうかが注目されている。同様に金利決議を発表するのは日銀と英中銀だ。最近は円も日本株式市場も投資家の注目の的だが、日銀の利上げの可能性については市場が食い違いに満ちている。
また、今週、マイクロソフト、アップル、アマゾン、Metaはそれぞれ財務諸表を発表し、これらの企業の業績は科学技術大手の潜在的な利益不足に対する投資家の許容度をさらに試練する可能性がある。今年は世界的な大手科学技術会社の強い反発が市場を押し上げたが、過大評価への懸念も出ている。
1週間前展望：FRBの金利引き下げ経路が徐々に明らかになる
日銀利上げ懸念が再燃
FRBは北京時間8月1日木曜日未明に金利決議を発表する。6月のCPIデータは予想通りだが目標を上回っているため、4年ぶりにマイナスに転じ、年内の利下げを後押しした。現在、市場では金利据え置きが一般的に予想されているが、9月の金利引き下げに道を開く可能性があると同時に、複数のFRB高官が最近、経済成長、物価安定、労働市場の健康を均衡させるために金利引き下げが近づいていることを示唆している。
シカゴ商品取引所のFedWatchツールの定価によると、FRBが9月に金利を下げる確率はここ1週間、90%の高位を維持し続けていると同時に、今年2回の金利低下の予想にも変化はない。モルガン・スタンレーは、パウエルFRB議長が金利決定会合で金融政策の緩和を示唆する兆候があると予想している。パウエル氏はこれまで米議会で、政策立案者はインフレが2%に下がるまで金利を下げるべきではないと述べていたが、ウォーラーFRB理事はインフレが緩和される中で、中央銀行は緩和政策に近づいていることを示唆した。
日銀は北京時間7月31日昼に7月利率決議を発表し、市場は金利を据え置く見通しだ。最近、円高が市場の臆測を促したり、利上げを遅らせたりしているが、高インフレへの対策を訴える声は、可能性のある円安への対応と同様に強い。
また、先週日銀は、会合で債務規模の縮小を発表し、物価と経済成長の四半期見通しも発表することを示唆した。嘉盛グループのベテラン戦略家David Scutt氏は、日銀が今後1 ~ 2年以内に日本国債（JGB）の購入を減らす計画を発表すると予想している。日銀は四半期ごとに5000億円の月間JGB購入量を削減するとともに、柔軟性と予測可能性を強調することで収益率の急激な上昇を回避する。この場合、2025年末までに日銀の月間購入量は3兆円、JGB保有量は5%低下する。未返済のJGBにおける日銀のシェアは48%から44%に低下する。
北京時間8月1日夜、英中央銀行は金利決議を発表する。ウォール街では、英中央銀行が4年ぶりの利下げを発表する可能性があり、利下げ幅は25ベーシスポイントと予想されている。
米株科学技術大手が財報の試練を迎える
また、今週の科学技術大手は再び投資家の注目を集め、マイクロソフト、メッタ、アップル、アマゾンは第2四半期の財務報告書を発表する。来週の財報シーズンの深化に伴い、AMD、クアルコム、ARM、インテルを含む多くの科学技術大手も続々と業績を披露する。
先週、テスラとグーグルの財報による市場の揺れに続き、投資家は特にマイクロソフトが火曜日に発表した財報がクラウドコンピューティングとAI分野の明るい目で市場の信頼を回復できるかどうかに注目している。
Metaも水曜日に第2四半期の財務報告を発表し、市場の予想収益と1株当たりの収益が大幅に増加し、ユーザーの成長、広告市場の強い需要、資本支出、AI事業の進展などに注目する。また、MetaはEUの可能性のある高額な罰金に直面しており、投資家は電話会議での公式対応を期待している。
アップルが木曜日に発表した財報も無視できない。特にiPhoneの中国での販売とAI戦略の進展は、株価の動きに直接影響を与えるだろう。市場では、最近の科学技術株の強い反発が市場を奮い立たせたが、バブルを評価するリスクも伴い、今回の財報シーズンは投資家の忍耐力と判断力をさらに試すだろうと考えられている。 | 
发表于 2024-7-29 10:08:08