트럼프 대통령 자리 굳혔다?캐피털 매크로: 트럼프 2.0은 미국 주식 거품 붕괴를 초래할 것이다

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미국 동부 시간으로 토요일, 미국에서 전 세계를 놀라게 한 트럼프 총기 난사 사건이 발생한 후, 트럼프는 큰 재난에도 죽지 않았을 뿐만 아니라 전화위복했다: 총기 난사 사건이 발생한 후 트럼프의 대선 승리 승률은 오히려 크게 증가했고, 심지어 이미 상당 부분 승리를 확정했다고 말할 수 있다.
그러나 케이투매크로는 트럼프가 실제로 2024년 대선에서 승리한다면 최근 2년 동안 AI 열풍으로 강하게 올랐던 미국 주식이 붕괴되고 미국 주식의 거품이 일찍 깨질 수 있다고 경고했다.
트럼프 대통령 자리 굳혔다?
도박 플랫폼 폴리마켓의 배당률에 따르면 이번 대선에서 트럼프의 승산은 총기 난사 사건 발생 전 60% 에서 70% 로 높아졌고, 그의 가장 주요 경쟁자인 바이든의 승률은 18% 에 그쳤다.
실제로 총기 난사 사건 발생 전 트럼프의 여론조사 지지율은 이미 바이든을 앞섰고, 총기 난사 사건 이후 다수의 애널리스트들은 트럼프의 선두가 더욱 커질 것으로 예상하고 있다.
트럼프 여론조사 지지율 가뜩이나 앞서 (7월 11일 현재) 데이터 출처: FIVETHIRTYEIGHT
역사를 돌이켜보면 1981년 로널드 레이건 미국공화당 대통령 암살 이후 몇 달 동안 그의 여론조사 지지율이 8% 포인트 상승한 것을 알 수 있다.
트럼프의 승리는 미국 주식을 강타할 것이다
그러나 캐피털 매크로의 수석 시장 이코노미스트인 존 히긴스 (John Higgins) 는 보고서에서 트럼프의 선거 승리는 미국 주식 시장에 좋은 소식이 아니다. 왜냐하면 그가 제안한 관세와 이민 정책은 미국 경제에 재앙을 가져올 것이기 때문이다.
그는 트럼프의 승리 후 미국 정부가"보편적인 관세 부과와 이민 감소......그리고 이 추세는 미국 경제 성장을 둔화시키고 인플레이션율을 상승시킬 것"이라고 말했다.
이는 연준을 진퇴양난에 빠뜨릴 것이다. 한편으로 트럼프의 무역과 이민 정책은 미국 경제를 둔화시켜 연준이 더 큰 금리 인하 압력에 직면하게 될 것이다.그러나 다른 한편으로 통화팽창의 열기는 또 미국련방공화국의 금리인하의 잠재적공간을 압축하게 된다.
더 중요한 것은 트럼프가 두 번째 대통령 임기를 이기면 공화당이 의회를 장악하면서 미국 정부의 재정 지출이 급증할 가능성이 높으며, 이는 연준의 금리 인하 능력도 제한할 수 있다.
"미국 공공재정 상황은 2016년보다 더 위험하다...대규모 재정 확장도 연준이 가격 안정에 위협이 될 수 있기 때문에 통화정책의 적절한 입장을 재평가할 이유가 더 많아질 것"이라고 말했다.
이런 맥락에서 미국 증시도 충격을 받을 수 있다.연준의 예상 금리가 하락하지 못하고 심지어 상승할 수도 있는 상황에서 미국 채무 수익률도 함께 상승할 수 있기 때문이다.
미국 주식 거품 조기 파열 가능성
카이투거시는 원래 2025년 말까지 미국 주식이 2000년 인터넷 거품과 비슷한 추세를 벗어날 것이라고 예측했다. S & P500 지수는 7000포인트의 사상 최고치를 기록한 후에야 거품이 터질 수 있다.
그러나 트럼프가 2024년 대선에서 승리하면 상황이 달라질 수 있다. 히긴스는 트럼프 행정부가 증시 거품을 일찍 찔러 미국 주식이 더 일찍 폭락할 가능성이 있다고 보고 있다.
히긴스는 또 트럼프가 2024년 대선에서 승리하지 못했다고 가정하더라도 미국 증시의 거품은 여전히 기업 이익 둔화의 잠재적 위험에 직면할 것이라고 언급했다.이밖에 만약 미국련방공화국이 지나치게 늦게 통화정책을 완화한다면 최종적으로 경제성장에 영향을 주어 미국주식의 추세를 저애할수도 있다.