テスラは2四半期連続で前年同期比で販売台数が減少したが、株価は半年近くぶりの高値を更新した

寒郁轩良

投資家はテスラの第2四半期の不振な世界販売に備えているが、この世界純電気自動車の販売台数トップは意外にもリードを維持しており、納入量は機関の予想を上回っている。
北京時間7月2日夜、テスラが発表した販売データによると、第2四半期のテスラは世界で44万4000台の新車を販売し、前年同期比4.8%減少した。テスラが前年同期比で販売台数を減少させたのは初めて。今年上半期、テスラの世界納入は前年同期比6・6%減の83.77万台だった。
しかし、第1四半期の38.68万台の販売台数データと比べて、テスラの第2四半期の前月比は14.8%上昇し、勢いを止めた。また、この納入データはウォール街が予想していた43万8000台を上回り、主要ライバルのBYDにも先行した。テスラは依然として世界の純電気自動車販売台数ランキングの首位に立っている。
もう1つの好材料は、第2四半期のテスラの販売台数が生産量よりも高いことで、直営モデルを採用したテスラが在庫車を十分に消費していることを意味している。データによると、第2四半期のテスラは前年同期比14%減の41.08万台を生産した。
予想以上のパフォーマンスがテスラの株価を押し上げた。テスラの株価は火曜日の終値までに226.11ドルと10%上昇し、6カ月ぶりの高値水準に達した。この取引日を前に、同社の今年に入ってからの株価は累計で約16%下落した。
テスラの世界販売がリバウンドを迎えた理由を具体的に説明するのは難しい。もともと科学技術の先駆者だったこの自動車会社は依然として車種の老朽化のサイクルにあるが、新車種Cybertruckは製造技術と電池の難題のために今まで大きな規模の納入を形成していない。
頻繁な値下げも効果を削減し続けている。7月初め、テスラは中国市場で再び優遇政策を更新し、今月末までに標準航続または長航続4輪駆動版のModel 3/Yモデルを購入した顧客は、5年0金利分割払いプランを受けることができる。
テスラのエロン・マスクCEOは、世界的に大規模なリストラを含む数ラウンドのコスト端で急進的な収縮を行ったことが多い、新しい車販売手段を考え出していない。マースク氏によると、現在テスラは2つの主要な成長の波の間にあり、次の成長は次世代モデルが登場してから触発される。
テスラは1月、今年の納入量の伸びが「著しく低下する」との見通しを示し、5月に発表された最新の年次影響報告書で2030年までに年間2000万台の自動車を納入するという目標を放棄し、長期的な年間成長目標の50%と大きく変化した。
中国はテスラが最も競争相手の多い地域市場に直面している。乗合連合会のデータによると、テスラ中国は6月に7万1000台の新車を販売し、前年同月比24%減、前月比2.2%減だった。一方、比亜迪、蔚来、零走、極クリプトンなどの自動車会社は過去最高の成績を記録した。
元テスラ販売システムの従業員はインタフェースニュースの取材に対し、ブランドの影響力と完全なアフターサービスシステムの恩恵を受け、テスラ中国全体の販売台数は基本的な安定を維持することができるが、店舗数の増加と注文の要求が高くなったため、テスラごとに販売車を販売するのはさらに難しくなったと指摘した。
テスラは世界の電気自動車業界のリーダーとして、世界の電気自動車販売台数の動向の風向計でもあり、その下落した販売台数の表現は、アナリストに世界の純電気自動車市場が軟調な状態にあると思わせた。
しかし、テスラの第2四半期報告書が発表された後、米財務研究・分析センターCFRAアナリストのギャレット・ネルソン（Garrett Nelson）氏はテスラの12カ月間の目標価格を250ドルに引き上げ、「電気自動車需要の低迷への懸念を大幅に緩和した」と述べた。
Wedbushアナリストのダン・エイヴス（Dan Ives）氏も同様に「買い」格付けを行い、目標価格を1株当たり275ドルとした。エイフス氏は、テスラの最悪の時期は過ぎたとみている。「8月8日の歴史的なRobotaxi Dayを前に、電気自動車需要物語はこの転覆的な科学技術大手に回帰し始めるだろう」。
全く逆の見方をする投資機関もある。ウェルズ・ファーゴのコリン・ランガン（Colin Langan）アナリストは、同社が「需要の低下と値下げ収益の減少による納入量の伸びの低下」としているとする報告書を発表した。彼はテスラ株の売却を提案した。富国銀行は、今年は「価格がさらに下がる可能性があり、販売台数が下がる可能性がある」ため、テスラ自動車の粗利益率（環境税収を除く）が低下すると予想している。