FED 고금리'위세', 금리 인하 임박?다방면의 데이터 폭로: 미국 경제는 이미 둔화되었다!

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보도에 따르면 광범위한 경제 데이터에 따르면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 더 장기적으로 높은 대출 비용을 유지하는 정책과 완고한 인플레이션의 영향으로 올해 상반기 미국 경제 성장이 둔화됐다.
공식수치가 보여준데 따르면 올해 1.4분기 비록 미국의 GDP년화분기률이 최종적으로 1.4% 로 상승하여 이전에 예측한 1.3% 를 약간 초과했다.그러나 이 보고서는 소비가 크게 둔화되는 데 경종을 울렸다. 미국 경제의 주요 엔진인 개인 지출은 0.5% 포인트 하락해 연율로 환산하면 1.5% 였다.
목요일에 발표된 기타 수치는 또 일부 상업설비의 주문과 발송량이 하락하고 무역적자가 2년래 가장 크며 취업시장이 부진하고 주택구매활동이 하락한것으로 나타났다.
빌 애덤스 미국 연신은행(Comerica Bank) 수석 이코노미스트는 보고서에서 "미국 경제는 2023년 하반기 추세를 웃도는 성장을 보인 뒤 2024년 상반기에 저속으로 움직였다"며 "1분기 실질 GDP는 냉각됐고 2분기에도 소매판매와 부동산 활동은 약세를 지속했다"고 밝혔다.
애틀랜타 연방준비은행 (Atlanta Fed) 의 GDPNow는 현재 미국의 2분기 GDP 성장률에 대한 전망을 2.7% 로 목요일 데이터 발표 전 전망한 3% 보다 하향 조정했다.
LPL 파이낸셜의 제프리 로치 수석 이코노미스트는 "주택 고정투자는 애초 보고된 것보다 강하고 전월 대비 16% 성장해 1분기 GDP 1.4%의 전체 성장에 약 0.6% 기여했다"며 "그러나 소비자 지출이 다시 하향 조정된 것은 올해 남은 기간 소비자 지출의 흐름이 더 부진한 것으로 보인다는 것을 보여준다"고 지적했다.
앞서 뉴욕 연방준비제도(Fed·연준)가 발표한'가계 부채 및 신용대출 분기별 보고서'에 따르면 1분기 미국 가계 부채 총액은 17조7천억 달러로 상승해 다시 한번 기록적인 고점을 경신했다.또 카드론은 약 6.9%가 심각한 연체(연체 90일 이상)에 빠져 지난해 같은 기간 4.6%로 2012년 이후 최고 수준을 경신했다.
또 목요일에 발표된 또 다른 보고서는 7% 대의 모기지 금리가 부동산 시장에 미치는 영향을 보여줬다.전미부동산중개인협회 (National Association of Realtors) 는 중고주택 계약지수가 2001년 기록 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다고 밝혔다.
노동 시장의 균열
금요일에 발표될 월간 데이터는 5 월 개인 지출이 부드럽게 반등 할 것으로 예상되지만 자금 경색의 징후는 향후 몇 달 동안 성장이 냉각 될 것임을 보여줍니다.인플레이션 요인을 조정한 1분기 개인 세후 수입은 전년 동기 대비 1.5% 증가하는 데 그쳤는데, 이는 2022년 이후 가장 작은 전년 동기 대비 증가폭이다.
또한 노동력 수요인 소득 증가의 주요 원천은 둔화되고 있다.실업수당을 지속적으로 신청하는 사람이 2021년 이후 최고 수준으로 치솟은 것은 실업한 미국인들이 다른 일자리를 찾기까지 더 오랜 시간이 걸린다는 것을 보여준다.
실제로 골드만삭스의 이코노미스트들은 얼마 전 미국 노동시장이'변곡점'에 처해 있다고 보고한 바 있다.그들은 현재 노동력 수요의 강약이 아직 명확하지 않으며, 건강한 비농업 취업 데이터와 대조적으로 최근 몇 주 초 실업수당 청구자와 실업수당 청구자 수가 모두 증가하고 있다고 지적했다.
"결국 노동력 수요의 핵심 구동 요인은 경제 활동이고 GDP 성장은 분명히 둔화되었다."라고 그들은 썼으며 최근 경기 둔화 추세가 지속될 가능성이 높다고 전망했다.
기업 압력
이와 함께 기업들도 대출 원가 상승 압력을 느끼고 있다.미국 상무부 데이터에 따르면 핵심 자본품 주문 금액은 올해 들어 가장 큰 감소폭을 기록했으며, 핵심 자본 주문은 항공기와 군사 하드웨어를 제외한 설비 투자를 가리킨다.정부 GDP 보고서에서 설비 투자를 계산하는 데 도움이 되는 핵심 자본재 출하량은 전월 대비 0.5% 감소해 3개월 만에 가장 큰 폭으로 떨어졌다.
또한 국내 생산자들은 수출 수요를 억제할 수 있는 달러 강세의 도전에 직면해 있다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 더 오래 높은 금리를 유지할 것으로 예상되기 때문에 달러는 올해 이미 상승했다.
미국 정부의 선행 경제지표 보고서에 따르면 5월 미국 상품 무역적자는 1006억 달러로 2년 만에 가장 커졌고 수출은 감소했다.보고서는 또 도매상과 소매상들의 재고가 증가했으며 이는 무역적자 확대가 2분기 GDP에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 밝혔다.
금리 인하 이유가 더욱 충분하다
이런 수치는 연준의 고금리가 어떻게 소비재, 주택 구매, 상업용 설비에 이르는 각종 대출 원가를 높여 수요를 완화했는지를 부각시킨다는 분석이 나온다.관리들은 경제 활동의 둔화가 인플레이션을 더욱 억제할 것이라고 희망한다.그러나 장기 고금리가 기업과 주민에게 미치는 영향은 연준이 금리 인하 시점을 고려할 때 딜레마에 직면하게 했다.
LPL Financial의 로치는 최신 미국 1분기 경제 성장 보고서가 연준이 올해 말에 금리 인하를 시작할 것이라고 말했다.
그는"우리는 2024년 하반기에 소비자와 비즈니스 활동이 모두 둔화될 것으로 예상하고 있으며, 이는 연준이 올해 말에 금리 인하를 시작할 충분한 이유를 제공할 것"이라고 말했다.
앞서 보고서에서 가오성도 연준이 올해 두 차례(9월과 12월) 금리를 인하할 것이라는 전망에 자신감을 갖고 있다고 강조했다.
"올해도 두 차례 금리 인하가 가능할 것으로 보이며, 이르면 9월부터 시작될 것으로 예상되지만, 연준 관리들은 금리 인하에 대한 신뢰를 지키고 강화하기 위한 데이터가 필요하다"고 말했다. 내셔널와이드 무튜얼 인슈어런스 코. 수석 이코노미스트 케이시 보스트잔틱은 "보수는 이해할 수 있다. 그들은 보수주의에 치우쳐 있고, 나는 문이 여전히 열려 있다고 생각한다"고 말했다.