星競威武スパート米株「中国eスポーツ第1株」：何猷君は大株主で2年近く2千万ドルの損失

julius1985

賭博王何鴻燊の子何猷君傘下の会社はIPOに衝撃を与えたり、中国のeスポーツの第1株になったりした。
このほど、有名な電子競技クラブeStarとNinjas in Pyjamas（NIP）の親会社である星競威武集団（NIP Group）がナスダック証券取引所に上場取引を計画している。株式コードは「NIPG」で、今回のIPOの引受先には徳銀、中金会社、タイガー証券、広発証券が含まれる。
星競威武グループが広く注目されているのは、その会社の背後にある持ち主の何猷君だ。天眼調査アプリによると、星競威武は電子競技クラブ業務を核心とし、eスポーツ試合、eスポーツMCNなどの多元化業務が並行して発展している総合的なデジタルスポーツグループで、武漢星競威武文体発展有限会社に所属し、武漢木葉村ネットワーク科学技術有限会社が100%株式を保有している。
武漢木葉村ネットワーク科学技術有限公司は何猷君が法定代表者、執行役員、社長を務め、星競威武（香港）有限公司が100%株式を保有する会社である。株式募集書によると、星競威武グループは武漢木葉村ネットワーク技術有限公司を通じて中国で事業を展開し、何猷君は星競威武グループの筆頭株主で、持株比率は14.2%だった。
2年間の純損失は2000万ドル近く
マサチューセッツ工科大学を卒業した優等生として、何猷君は長年にわたって金のeスポーツコースを掘ってきた。公開資料によると、何猷君は2018年からeスポーツコースに入り、V 5電子競技クラブを設立し、マカオeスポーツ総会の会長に就任した。
しかし、最初の賭博王の息子の戦績は満足していなかった：2020年、V 5戦隊はLPL春季戦で0勝16敗の惨敗を喫し、LPL単シーズン中の史上最悪の戦績を創造し、駆け出しの何猷君にeスポーツ産業の複雑さを意識させた。
その後、何猷君は産業統合路線を歩み始め、買収合併による生態統合を実現することを決定した。彼は競争相手と協力することを選んだ、すなわち武漢eStar電子競技クラブ創設者の孫力偉氏は、V 5とeStarを株式交換合併させ、これによって星競威武グループを設立した。
孫力偉はかつて中国の有名な電子競技選手の一人で、前『魔獣争覇III』の有名な選手だった。彼は武漢でeStar電子競技クラブを設立し、初期に監督を務め、KPLリーグ初の優勝をチームを助けた。募集書によると、星競威武グループの株式8.7%を保有し、総裁を務めている。
現在、星競威武グループはeStarとNIPの2つの有名な電子競技クラブブランドを傘下に持っている。eStar電子競技クラブ傘下にはQQ飛車手遊び分部、火線を越えた両端分部、使命召喚手遊び分部など多くのゲーム分部がある。その中の王者栄光支部は2019年と2021年に王者栄光チャレンジャーカップの優勝を果たしたことがある。NIP電子競技クラブは傘下に英雄連盟の支部を持ち、2020年にはLPL夏の6強、2022年には春のシーズン軍を獲得した。
収益モデルでは、星競威武氏は自分のモデルを「電子競技+」：才能管理、活動制作、創意作室と告業務で電気競技業務を補充し、多様な収益源を創造し、持続的な成長を推進し、電気競技教育と訓練、ファン宇宙（B 2 C貨幣化と元宇宙）、デジタルコレクション、電気競技不動産とIP許可などの分野の機会を積極的に模索する。
しかし、売上高のパフォーマンス自体を見ると、星競威武グループは2年間赤字を続けている：2022年から2023年にかけて、星競威武グループの純収入は6583万5000ドルから8366万8000ドルに増加した。その原因は主に人材管理サービス費と試合制作による収入の増加である。しかし、2022年から2023年にかけて純損失は630.6万ドルから1325.8万ドルに拡大した。
星競威武グループによると、損失拡大は主にコスト増加とその他の収入減少によるものだという。2023年、星競威武グループの運営支出、販売及び市場普及支出、一般及び行政支出は2022年に比べて増加し、前年同期比それぞれ85.59%、20%、142.86%増加した。
また、株式募集書によると、上場後も企業には大きな利益リスクが存在している。星競威武グループは、販売やマーケティングを含む事業の発展と拡張に投資し続け、この製品を完成した後に法的、会計、その他の費用を含む一般管理に関連する費用を生産し、しばらくの間、利益を維持できない可能性があるという。
収益性を維持または向上させることができない場合は、ビジネスと運用実績に悪影響を与える可能性があり、株主に希釈的な影響を与える可能性がある追加の株式または債務を調達する必要がある可能性があります。
また、星競威武グループはすでにアジアと欧州にチームを持ち、将来的には中東、北アフリカなどにも拡大するため、政策、市場環境などが企業の発展にリスクをもたらす可能性がある。
武漢国資持株は8.5%、八重歯は半分近くの純収入に貢献
募集書によると、何猷君は星競威武グループの会長兼CEOを務め、会社の筆頭株主であり、持株比率は14.2%だった。
持分構造
Aラウンド融資の中で真格基金は153万株を引き受け、対価は800万である。2023年の合併後、真格基金は8万7000株を引き受け、対価は811万5000株だった。SIG Chinaは2021年と2023年に、それぞれ116万株と6.69万株を買収した。深セン国金天使基金も同様に上記の時間帯に、4000万株と1502万株の価格で、281万9000株と16.2万株を買収した。
一時世論の波頭に立った闘魚は、2021年と2023年に298.63万株と17.16万株をそれぞれ3500万元と1591万元の価格で買収した重要株主の一人でもあった。しかし、闘魚CEOが逮捕されたことは、闘魚の運営に影響を与えた。
これに対し、星競威武グループは株式募集書の中で、ゲーム中継プラットフォームとして、2022年と2023年の闘魚からの収入はそれぞれ星競威武グループの純収入の51.1%と12.8%を占めていると述べた。しかし、魚は2023年にはトップ顧客ではなくなり、2023年に魚が進む運営調整に対応するために、魚から八重歯に資源を再配分し始めました。2023年の1231を切断し、八重歯からの収量は同年の純収量の49.2%を占めた。
注目すべきは、星競威武の米国IPOの背後には、上海誉赟企業管理パートナー企業（有限パートナー）があり、星競威武グループのトップ10株主の中に現れ、持株比率は8.5%だった。株式募集書によると、上海誉赟企業管理パートナー企業（有限パートナー）は武漢観光体育集団が直接全額出資し、実際の支配者は武漢国資委である。
Frost＆Sullivanの報告によると、2022年の世界のeスポーツゲーム産業の市場規模は579億ドル（約4200億元）で、2027年までに1024億ドル（約7400億元）に成長する見通しだ。「2023年中国eスポーツ業界研究報告」によると、2023年の中国eスポーツ市場規模は約1664億元。
娯楽業界アナリストの張書楽氏は、現在のところ、電子競技業界全体の収益シーンは明らかではなく、試合でも派生チェーン（eスポーツ設備、eスポーツ汎娯楽実体製品、eスポーツ概念実体、eスポーツホテルなど）でも効果的な相互接続が実際に形成されておらず、そのシーンの壁を破るのは依然として難しく、サッカー、バスケットボールなどの球体スポーツの激しい肉体衝突が不足しているため、eスポーツの観賞性も強くなく、eスポーツファン層から既存の輪を突破するのは難しいと澎湃とした新聞記者に語った。同時に、eスポーツ愛好家は「ゲームをする」と「物忘れをする」という非難を背負う必要があり、それが大衆スポーツになるのは、伝統的なスポーツよりも難しい。
しかし、この潜在的に千億元の市場には多くのシード選手が埋もれている。現在、複数のA株上場企業がeスポーツ産業チェーンを深く耕しており、その中にはゲーム開発者、ライブプラットフォーム、設備メーカーなどの上下流が含まれており、巨人ネットワーク（002558）、三七相互娯楽（002555）、ラインスポーツ（000558）、遊族ネットワーク（002174）、完美世界（002624）など多くの会社が含まれている。
これまでeスポーツ産業年次総会で、中国音像・デジタル出版協会の孫寿山理事長は、「中国は現在、eスポーツゲームや試合IPが最も多く、単一市場が最も大きく、産業生態が最も発達し、競技水準が最も高い地域であり、すでに世界のeスポーツ市場における重要な参加者と業界発展の加速者となっている」と述べた。