魏哲家の全面舵取り台積電株主総会によるAI利好信号放出先進プロセスのボトルネックが顕在化

魏洋1

ここ数年の台積電法説会では、理事長の劉徳音氏と総裁の魏哲家が一唱一和する息の合った芝居が上演されているが、このような光景は二度と見られないかもしれない。6月4日、台積電2024株主総会で劉徳音氏が正式に退職し、魏哲家が理事長職を引き継ぎ、台積電が6年間続いた「ダブルリーダー制」が終わり、魏哲家が全面的に舵を切る時代を迎えた。
設立37年で、台積電はウェハOEM業界のトップの位置になりつつあり、長年にわたって同社の技術と市場優位性は他の競争相手には及ばないものだったが、「ムーアの法則」のボトルネックが明らかになるにつれて、サムスン、インテルなどの競争相手と同社との技術格差はますます小さくなり、これも魏哲家が指揮を執った後に直面する最大の難題になるだろう。
株主総会後、同日の台積電株価は1.6%減の152.47ドル/株、時価総額は7908億ドルだった。通信高級エンジニア、戦略計画専門家の袁博氏によると、世界のチップ製造のリーダーとして、台積電は将来、世界の他のチップ製造におけるヘッドテクノロジー企業とともに、既存のチップ製造技術とムーア法則の制限を突破する努力をしてこそ、持続的に発展できる力がある。
「二重指導制」時代が終わる
これは劉徳音が在任中に株主総会を主宰する最後の大会である。
劉徳音氏は昨年12月、2024年の株主総会後に退任し、次期取締役選挙には参加しないと発表した。当時、台積電は「指名及びコーポレートガバナンス及び永続委員会」が魏哲家氏を次期理事長に推薦したが、今年6月に開催された株主総会の選挙結果を基準にすると表明しており、今ではそのすべてが落着している。
実際、魏哲家が劉徳音を引き継いだが、年齢的にも台積電での経歴的にも、魏哲家と劉徳音は同世代であり、同じく1990年代に台積電に加入し、今年71歳になる魏哲家は劉徳音よりも1歳年上で、2人が一緒に現れるたびに白髪になったのが魏哲家だった。
2018年に創業者の張忠謀氏が正式に退職してから、台積電はずっと「ダブルリーダー制」のモデルに従ってきた。張忠謀は劉徳音、魏哲家の2人の指導的特質を分析したことがあり、劉徳音は周到に考え、魏哲家は決断が果敢で、2人の能力と性格には大きな補完性がある。
大まかな分業の上で、メディアの報道によると、劉徳音は全体的な戦略を統一的に計画し、政府関係を疎通し、取締役会に責任を負うなど、魏哲家は具体的な会社の業務執行、生産運営、注文管理を担当しているが、最近では、劉徳音は5 nm、3 nm及びそれ以下の小型チップの研究開発、及び12寸ウエハ工場の建設と管理を主管し、魏哲家は7 nm以上の主流プロセスチップ、6寸と8寸ウエハ工場の建設を含む主流プロセス事業部を担当しているという。
このモデルは中国・台湾地区では珍しくなく、ASUSTeK、聯発科はいずれも似たような二重軌道管理モデルを採用している。しかし、劉徳音と魏哲家の指導の下で、過去数年の台積電の業績と市場価値は徐々に上昇し、2023年まで業界の需給の影響を受け、同社は売上高の連続上昇13年の歴史を終えたと言わざるを得ない。
この2人は張忠謀氏が最初に選んだ後継者ではなく、現在は聯発科の副会長兼執行長を務めている蔡力行氏がそうだ。2005年には、張忠謀氏が初めて引退を宣言し、当時の台積電総執行長だった蔡力行氏に台積電の管理上の重荷を渡したが、後に発生した「リストラ事件」のためか、張忠謀氏は「涙を流して馬謧を斬らなければならなかった」として蔡力行氏を撤退させ、自ら権力を握り、後継者を再育成した。
今後も「ダブル首長制」を継続するかどうかについて、魏哲家は今回の株主総会後、将来の最優先課題はできるだけ政府関係の面に転換し、総裁の仕事はパートナーに移ると表明した。
魏哲家が理事長に就任した後、業界内で最も関心を持っているのは台積電の将来の発展方向にほかならない。今回の株主総会で、魏哲家はAIチップに必要な先進的な半導体技術とパッケージソリューション、強力なチップ設計生態系などが同社の強みと機会であることを強調し、台積電は今年シーズンごとに増加し、年間売上高は年20%から25%増加すると予想している。
今年第1四半期、台湾積電業の業績は回復した。データによると、2024年第1四半期、台湾電力の売上高は5926億4000万台湾ドルで、前年同期比16.5%増加した。純利益は2254億9000万台湾ドルで、前年同期比8.9%増加した。魏哲家は、台積電は非常に有利な位置にあり、「現在競争相手はいない」と自信を示し、台積電の今後数年の状況も非常に楽観的だと考えている。
新官就任3本の火とは、魏哲家が具体的な新しい計画を内部で発表したかどうかについて、華夏時報の記者はこれについて台積電側を取材したが、原稿を送るまで、相手は返事をしなかった。
新官就任は試練が多い
創始者の張忠謀氏が創始したウェハ代工モデルのおかげで、台積電の技術的優位性と市場地位は目に見えているが、風景の下にはまだいくつかの隠れた危険が存在しており、これも魏哲家が「かっこいい印」を引き継いだ後に解決しなければならない問題である。
市場面では、袁博氏は華夏時報の記者に、世界市場の切り離しが続くことによる挑戦、グローバル化、複雑な地域政治情勢により、台積電は世界市場への再配置と配置を再考せざるを得なくなり、将来可能なリスクと挑戦に対応するためにどのように業務の継続性を構築するかを指摘した。
ここ数年、地政学的な複雑な情勢のため、チップ業界は大きな影響を受けているが、台積電のウェハ代工業務は産業チェーン上の核心的な一環の一つとして、自然も嵐の中にあり、かつての大顧客であったファーウェイを失っただけでなく、台積電の海外工場建設のプロセスもトラブルが絶えない。市場の分析によると、劉徳音氏が科学技術業界ではそれほど大きくない年齢で退職することを選んだのは、これらの「面倒なこと」のためかもしれないという。
一方、袁博氏は、低プロセスチップの技術と絶対的な成熟により、台積電の代替性はますます強くなり、多くのOEM企業がローエンドチップ市場で台積電に大きな挑戦をもたらし、これもさらに台積電に自分の産業構造を調整させることになると指摘した。
技術面では、台積電が直面する挑戦がより核心となっている。長年の技術蓄積、発展、追いかけを経て、技術の成熟度と良率の面で、サムスン、インテルと台積電の差はますます小さくなってきた。2 nm技術を例にとると、台積電は2025年に「量産の年」に入り、サムスンとインテルも2025年に量産と操業を開始すると発表した。さらに先進的な1.4 nmプロセスについては、メディアの報道によると、台積電は2027-2028年に量産する予定で、サムスンは2027年に量産する予定だったが、最新の報道によると2026年に前倒しするという。
「実は現在、台積電自体が技術の先進性と技術の成熟度でダントツにリードしているため、サムスン、インテルなどのウェハOEM企業は短期的には台積電に脅威を与えることができない」と袁博氏は述べた。しかし、ムーアの法則の制限により、フォトリソグラフィを代表技術とするチップ製造プロセスは2 nm段階になるとボトルネック期にあることが明らかになり、これは台積電の競争相手により十分な時間を与えて追いかけ、チップOEM企業のハイエンド技術格差はますます小さくなることを意味している。
ムーアの法則は、インテルの創業者の一人であるゴードン・ムーア氏が提案した経験則で、価格が変わらない場合、集積回路に収容できるトランジスタの数は約18カ月ごとに倍増し、性能も2倍になるという核心的な内容がある。過去数十年、チップ技術の発展速度は、ムーアの法則の言うことをはるかに上回ることがあった。
しかし、マイクロメートルからナノメートル、55ナノメートルから1.4ナノメートルに至るまで、技術のブレークスルーはますますボトルネック期に近づいている。ナノ時代が終わると、チップはエミ時代に入る可能性もあり、技術的なボトルネックを突破するのはさらに難しいことを意味する。
英偉達の黄仁勲CEOは、ムーアの法則は死んだと何度も公の場で述べた。しかし、この説はインテルのパット・キッシンジャーCEOから反論され、6月4日、キッシンジャー氏は「ムーアの法則は依然として有効で、25年前のインターネットのように規模と潜在力が大きいと思う。これは2030年までに半導体業界を1兆ドルに押し上げる原動力だと信じている」と述べた。