미국 채무 투매가 마침내 잠시 중단되었다!골드만삭스는 최근 채권시장 폭풍이 미국 주식의 걸림돌이 될 것을 우려하고 있다

天道唯

미국 채무 수익률은 목요일에 높은 수준에서 하락했다. 이날 발표된 데이터에 따르면 미국의 1분기 경제 성장률은 이전에 예상했던 것보다 느리고 소비자 지출은 하향 조정되었다. 이는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 올해 금리를 인하할 수 있는 공간을 더 갖게 함으로써 최근 채권시장이 직면한 매도 압력을 일시적으로 완화시켰다.
시세 데이터에 따르면 2년 만기부터 30년 만기까지의 미국 채무 수익률은 목요일 모두 2주 만에 가장 큰 하루 하락폭을 기록했다.뉴욕 시간대 막판까지 미국 채권의 수익률은 전부 하락했는데, 그 중 2년 만기 미국 채권의 수익률은 4.8포인트 하락한 4.933%, 5년 만기 미국 채권의 수익률은 6.9포인트 하락한 4.57%, 10년 만기 미국 채권의 수익률은 6.8포인트 하락한 4.549%, 30년 만기 미국 채권의 수익률은 5.8포인트 하락한 4.678% 였다.
수요일, 여러 기한의 미국채무수익률은 한때 4주간의 높은 수준을 건드렸다. 이번 주 련속 2거래일의 국채채무표시판매가 예상보다 약해 대량의 채무공급이 투자자들의 수요에 영향을 미치고있다는 시장의 우려를 불러일으켰다.
그러나 목요일의 최신 경제 수치가 발표되기 전후에 이 채권시장의 매도 시세는 다소 완화되었다.애널리스트들은 지난 몇 거래일 동안 수익률의 상승 폭이 이미 과도했을 수 있다고 말한다.
미국 경제분석국의 목요일 수치에 따르면 올해 첫 3개월간 미국 GDP는 년률로 환산하면 1.3% 성장하여 1.6% 의 초치를 밑돌았다.미국 경제의 주요 엔진인 개인 지출은 2.0%, 초치는 2.5% 증가했다.물가 분야에서는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 가격지수가 1분기에 연율로 환산하면 3.3% 증가해 초치를 약간 밑돌았다.식품과 에너지를 제외한 핵심 PCE 가격지수는 3.6%, 예비치는 3.7% 증가했다.
이러한 수치는 2023년에 연속적으로 예기치 못한 성장을 한 후 2024년 벽두부터 미국 경제 모멘텀의 감소를 두드러지게 보여준다.고금리, 전염병 발생 기간 축적된 저축 감소, 소득 증가 둔화는 미국 가계와 기업에 영향을 미치는 일부 핵심 요인이다.
CreditSights의 수석 투자급 전략가 Zachary Griffiths는"GDP의 수정치 수치는 개인 소비 지출에서 약간 고무적이다. 수치는 소폭 하향 조정되었지만 사람들은 이전에 더 부진할 것으로 예상하지 않았다.이는 연준이 인플레이션 통제 상황을 평가하는 데 도움이 될 것이다.시장이 급등에 대비했다고 생각한다"고 말했다.
이날 발표된 또 다른 수치도 미국 경제와 노동시장이 둔화되고 있음을 보여준다.4월 미국의 주택 계약 판매가 3년 만에 가장 큰 폭으로 감소했고, 전체 주택 구매 활동 수준도 2020년 봄 코로나 사태 발발 이후 가장 낮은 수준인 것으로 나타났다.5월 25일까지 일주일 동안 실업수당을 처음 청구한 사람은 3000명 증가해 계절적 조정을 거쳐 21만9000명으로 시장 예상을 웃돌았다.
GDP, 초청실업금과 부동산시장수치가 발표된후 업계인사들은 미국련방공화국의 년내 금리인하폭에 대한 예기가 약간 고조되였다.거래원의 최신 정가는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 연내에 35포인트 금리를 인하할 것으로 예상되는데, 이는 전날의 31포인트보다 약간 높은 수치다.
골드만삭스는 최근 채권시장 매도가 미국 주식에'구덩이'를 파줄 수 있다고 우려한다!
전체적으로 볼 때, 비록 간밤 미국 채무 수익률이 보편적으로 뚜렷한 하락세를 보였지만, 일부 업계 인사들은 당장은 여전히 매우 신중하다.이번 주 초 2년 만기 미국 채권의 수익률이 한때 5% 선 위로 복귀해 많은 월가들이 미국 주식의 전망에 다시 땀을 흘리고 있다.목요일, 미국 3대 주가지수는 련속 2거래일 동안 전부 하락했고 과학기술주가 집중된 나스닥종합지수는 더욱 1% 이상 하락했다.
골드만삭스 전략가 Peter Oppenheimer는 목요일에 채권 수익률이 상승하는 동시에 미국 주식의 평가도 높아졌기 때문에 올해 주식시장의 강한 상승세가 가라앉을 수 있다고 말했다.
Oppenheimer는 인터뷰에서"미국 채권의 수익률이 상승하고 있다. 이는 현재 주식시장의 상행 공간을 제한하고 있으며, 거대 기술 기업을 제외한 미국 기업의 이익 성장도 온건하다.우리는 앞으로 몇 달 동안 주식시장이 기본적으로 횡보 정리 상태에 빠질 것이라고 생각한다"고 말했다.
올해 미국 이외의 주식 시장이 더 매력적이라고 말했던 이 전략가는 미국 주식과 미국 국채 간의 관련성이 더 상승할 수 있다고 생각한다. 왜냐하면 수익률은 현재"모든 자산 범주를 저해할 수 있는"수준이기 때문이다.수익률 상승이 주식시장에 징벌성이 되는지에 대해 대답할 때Oppenheimer는 이것이 절대적으로 옳다고 말했다.
Oppenheimer는 미국 채권의 수익률이 빠르게 상승할수록 주식 시장에 미치는 영향이 더 크다고 지적했다.주식의 평가를 고려할 때, 이것은 시장의 감속대가 될 것이다.그는 투자자들이 지역과 업계의 위험을 분산시킬 것을 모색해야 한다고 재천명했다.다양성은 투자자들이 비교적 완만한 시장 환경에서 가질 수 있는 기회이다.
전망일 내에 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 가장 선호하는 인플레이션 지표인 4월 핵심 PCE 물가지수가 오늘 밤 나올 예정이어서 투자자들이 예의주시할 필요가 있다.이 수치는 연준이 올해 말 금리를 어떻게 인하할지에 대해 더 많은 단서를 제공할 수 있다.
Moneycorp 북미 구조 제품 책임자 인 Eugene Epstein은이 수치가 목요일의 GDP 수정치 수치보다 시장 추세를 더 촉진 할 수 있다고 말했다.