|
|
많은 투자자들은 인도의 활기차게 발전하는 경제가 주식시장을 계속 상승시킬 것이라고 여긴다.
수십억 달러에 이르는 국제 자금 유입과 소액 투자자의 신속한 증가에 힘입어 인도 주식시장은 호황을 누렸다.
msci 인도 지수가 올 들어 7% 넘게 상승한 것은 은행과 자동차 제조사 주가가 상승했기 때문이다.이에 비해 msci 중국 지수는 거의 11%, 신흥시장 지수는 2 퍼센트 하락했다.
데이터 제공업체인 epfr에 따르면 1월부터 8월까지 외국인은 인도 주식펀드에 83억 달러를 투자해 같은 기간 중 최고치를 기록했다.골드먼삭스에 따르면 이들은 9월부터 인도 주식을 줄이기 시작했지만, 3분기에도 인도 주식에 대한 외국인 투자 유치액은 아시아 다른 지역보다 높았다.
hsbc의 프리나 가그 (prerna garg) 주식 전략가는"투자자들은 중국 주식에 대한 노출을 줄이고, 상당한 포지션 노출을 줄였고, 인도로 옮겨 갔다"고 말했다.외국인 투자자들의 인도에 대한 관심이 인도 증시 호황의 상당 몫을 했다"고 말했다.
지난 3년간 인도 증시가 중국 주식을 앞질렀던 이유 중 하나는 엄격한 신종 인플루엔자 (인플루엔자 a/h1n1) 정책에 따른 상처로 중국 경제가 아직 완전히 회복하지 못하고 있기 때문이다.하지만 올해까지 인도 주식의 외국인 투자 유치는 불안했다.골드만 삭스가 작성한 데이터에 따르면, 작년 인도 주식시장에 대한 외국 기관투자가의 노출은 약 170억 달러 감소했다.이들은 올 들어 9월 말까지 150억 달러 이상을 순매수했다.
일부 투자자들은 인도 주식시장이 올해 너무 빨리 올랐다고 여긴다.8월 말 현재 msci 인도 지수의 예상 수익비율은 약 20배인데 비해 중국 지수의 예상 수익비율은 10배 미만, 신흥시장 지수의 예상 수익비율은 약 12배다.이는 인도 주식시장의 밸류에이션이 지나치게 높다는 것을 보여준다.
abrdn의 크리스티 퐁 (fong) 최고투자책임자 (cio)는"이런 평가는 장기적인 관점에서 봐야 한다"고 말했다.그녀는 최근의 큰 상승을 고려할 때, 인도 기업의 주가가 일시적으로 하락하는 것은 좋을 것이라고 말했다.
하지만 투자자와 분석가들은 때로는 우여곡절이 있기는 하지만 인도의 활기차게 발전하는 경제가 주식시장을 계속 상승시킬 것이라고 생각한다.
3월 31일 끝난 회계 연도에 인도 경제는 연 7.2% 성장해 세계에서 가장 빠르게 성장하는 주요 경제 국가 중 하나가 되었다.세계은행은 최근 이번 재정연도 인도의 경제 성장률이 6.3% 가 될 것이라고 예측하였다.세계은행이 2024년 중국의 경제 성장률이 4.4%로 둔화된다고 밝혔다.
경제에 대한 관심은 투자자들이 주로 국내 시장을 겨냥하고 있는 기업들, 특히 소비 증가로 이득을 볼 수 있는 기업들을 선호한다는 것을 의미한다.인도 자동차 회사인 타타 자동차의 주가는 올 들어 60%, 오토바이 회사인 바자즈오토의 주가는 39% 급등했다.
인베스코 (invesco)의 셰카르 삼바시반 (shekhar sambhshivan) 주식펀드매니저는"투자자들은 지난 20년간 중국의 급속한 성장에서 인도의 잠재력을 볼 수 있어야 한다"고 말했다.국제 통화 기금 (imf)은 인도의 1인당 국내 총생산 (gdp)이 약 2,600달러이며, 이는 2007년 중국과 비슷한 수준이라고 추정했다.현재 중국의 1인당 gdp는 약 13,700달러이다.
인도 주식시장에 대한 개인 투자자들의 관심이 증가하면서 인도 주식시장에 힘을 실어주었으며, 2020년 초 이후의 상승장세는 개인 투자자들이 잇달아 시장에 진입하도록 이끌었다.중국에서는 개인투자자들이 올해 더 불안해져서 많은 사람들이 주식시장을 떠나고 있다.
인도 주식은 msci 이머징마켓 지수의 약 14%를 차지하지만 픽텍 자산운용이 작성한 자료에 따르면외국인의 인도 주식 보유비율은 지난 2년간 이를 밑돌았다.
인도 루피화의 달러에 대한 환율은 올해 다른 많은 아시아 통화보다 안정적이다.미국 국채 수익률 상승과 미국 연방준비제도이사회 (frb)의 추가 금리 인상 예상으로 다른 아시아 통화들이 큰 타격을 받았다.노무라는 지난해 인도 루피화가 달러 대비 10% 이상 가치가 떨어질 정도로 나빠진 탓도 있다고 보고 있지만, 인도 중앙은행도 루피화를 지지했었다. |
|
