投資史上最も偉大なカーテンコール

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「株の神様」バフェット氏がアップルを手放したのは、投資史上最も偉大なカーテンコールかもしれない。
バフェット氏が率いるバークシャー・ハサウェイ氏が最新発表した財務報告によると、バフェット氏は今年3四半期もアップル株の売却を続け、3四半期末までに持ち株数を3億株に下げた。今年に入ってから、バフェット氏はアップル株の売却を続けており、年初の9億株超に比べて約3分の2が売れている。
バフェット氏がアップルに投資したのは、投資史上最も偉大な伝説的なケースと言えるだろう。
バフェット氏のアップルへの投資過程をさかのぼると、2016年第1四半期からバフェット氏が購入を開始し、2018年第2四半期に倉庫建設を完了した。2018年第2四半期末現在、バークシャー・ハサウェイ社はアップル株2億5200万株を保有している。その後はしっかりと保有していたが、2024年第1四半期になってようやく大挙して売り始めた。
バフェット氏がアップル株を購入した区間によると、アップルの株価動向と合わせて、バフェット氏がアップル株を購入した総費用は約375億ドルと推定される。アップル株は2020年8月31日に1株当たり4株に分割されたため、2020年後半には約10分の1のアップル株保有倉庫を売却し、回収資金は約100億ドルだったが、2023年末現在、バークシャー・ハサウェイはアップル株を9億株超保有している。
2024年に入ると、バフェット氏はアップル株を大挙売り始め、その中の第1四半期には1億1600万株を売り、資金回収に約200億ドル、第2四半期は引き続き3億8900万株を売却し、回収資金は700億ドルを超えた。第3四半期は引き続き1億株を売却し、回収資金は約220億ドルだった。今年第3四半期末までに、バークシャー・ハサウェイ社のアップル社に対する持ち株数は3億株に減少し、保有倉庫の時価総額は約700億ドルだった。第4四半期以来、アップルの株価は安定しており、ほぼ220ドルの上方を維持している。
バフェット氏がアップル株を購入したコストと、売却後の回収資金を合わせて、アップル株への投資におけるバフェット氏の全利益または1500億ドル以上を大まかに算出することができる。販売された1200億ドル以上は、すでに375億ドルの購入総コストを超えており、現在700億ドル近くの在庫はすべて純利益である。
アップルへの投資では、バフェット氏は低位重倉で購入しただけでなく、長期重倉保有もしており、今年になってようやく大挙して販売された。ほとんどの利益が下落している中で、圧勝と言えるだろう。
二級市場投資史では、ある会社で1500億ドルを超える大金を稼ぐことができ、前人未到で、来者もなかなかいない。バフェット氏は94歳という高齢を考慮して、今年に入ってアップル株の大挙売却を行い、神話的な投資の幕を閉じた。
アップルへのバフェット氏の投資は、「エクソダス」の称号が正真正銘であることを改めて証明した。ほとんどの投資家にとって、バフェットのように、若い頃から投資の本質を悟り、一生続け、健康で長生きすることはめったにありません。
投資家にとっては、バフェット氏の個人伝記「雪だるま」を見て、投資の歩みに粛然とすることが多い。バフェット氏のドキュメンタリー「ウォーレン・バフェットになる」を見ると、投資についてより深く理解し、原則を厳守し、前向きに取り組む力を理解することができる。バフェット氏の長年の株主への手紙を見ると、投資に対してより深い悟りがあり、偉大さがどこから来たのかがわかるだろう。
大道至簡、しかしほとんどの人にとって、正道とは何かを本当に理解するのは容易ではなく、わかっていても続けるのは難しい。『道徳経』にあるように、「上士は道を聞いて、まめに行った。中士は道を聞いて、もし存亡するならば、下士は道を聞いて、大笑いした」。
9月24日以来、市場は強力な上昇相場を迎え、多くの投資家が急速に市場に参入し、口座開設数が大幅に増加した。多くの新規参入投資家は、短期的な高収益を重視しすぎることが多いが、これは実際には実現しにくい。彼らにとって、バフェットの伝記を見に行って、バフェットが株主に送った手紙を見に行って、刀を研いで薪を切る人を間違えないと言える。
「株神」がアップル株を売却したのは、資本市場の最も偉大なカーテンコールかもしれない。しかし、資本は永遠に止まらず、伝説はまたやってくる。