『三体』などの大作助力奈飛は、ホットな財務管理職を引き渡すが、重大な利空を自ら製造した

家乡的老榆树 · 发表于 2024-4-19 19:11:33

金曜日の早い時期、世界的な映画・テレビ娯楽大手のネフェイ（Netflix）が3月末までのシーズン情報を発表した。各方面に優れた財報を手にしていたが、奈飛の経営陣は自ら出陣し、投資家に重大な利益をもたらした。
投稿までに、奈飛は金曜日盤までに6%近く下落した。
（出所：TradingView）
楽しい財報シーズンのはずが
各方面から見ると、奈飛は商業的に成功した四半期を完成した。同社は93億ドルの収入と23億ドルの純利益を得て、1株当たり利益は5.28ドルで前年同期比60%急増し、これらの指標はいずれも市場の予想をはるかに上回った。
（出所：奈飛財報）
最も市場を奮い立たせたのは、奈飛が第1四半期に930万人の新規購読者を迎え、ウォール街の予想のほぼ倍に達し、四半期末の購読者は記録的な2億696万人に達したことだ。
この成績の背後にも多重要素が支えられている。まず、奈飛は第1四半期に引き続き世界中のユーザーの注目を集めたヒット作を発表した。Q 1報告によると、犯罪伝記ミニドラマ「グリセーダ」は6640万回視聴（注：奈飛の統計的回数は、上映後91日間の総視聴時間をドラマの時間で割ったもの）、3月末にラインアップした「三体問題」は3970万回視聴、「降世神通：最後の気宗」は6830万回視聴した。
また、奈飛がイギリス、韓国、スペインの現地で制作した複数の作品も、視聴データでは俗っぽくない。
同時に、奈飛の経営戦略の変更も、より多くのユーザーが有料化に移行することを後押ししている。昨年から、奈飛は「シェアアカウント」を打撃する措置を取り始め、会社は1億人が他人の奈飛アカウントを使用していると推定していた。同社は同時に低料金を提供しているが、広告の購読レベルを見る必要があり、より多くの「無料」ユーザーが料金を支払うことを奨励している。
しかし、ホットな財務報告を発表した後、奈飛経営陣は2025年第1四半期からその購読者総数の公開を停止すると発表した。ストリーミング産業の投資家にとっても、ここ数年で会社の上げ下げを決める中核的な指標となっている。
なぜ急に調整したのか
奈飛氏は業績予測でも、今年第2四半期は近い収益成長率を維持するが、購読者数の純成長は減速すると述べた。
また、購読者数の公開を中止することについては、今後はユーザー参加度、つまり購読者がサービスに費やす時間に重点を置くと説明しています。広告も含めて、新しい価格設定ポイントと収益源も開発されます。
財報電話会議で、ナイフィーの合同最高経営責任者グレッグ・ピーターズ氏は、増分会員ごとにビジネスに与える影響が異なることを説明しようとした。これは、過去に行われた簡単な数学問題である会員数に購読料を乗じて、ビジネスの状況に正確に反応できなくなっていることを意味している。Gregはまた、将来的には「重大なマイルストーン」に到達した際に定期的に購読者数を更新することを投資家たちに約束した。
今回の変化について、PP ForesightのアナリストであるPaolo Pescatore氏は、同社が購読者数の公開を中止するやり方は「評価されない」と述べた。Paolo氏は、奈飛氏がどのように市場に閲覧者数から財務データに重点を移そうとしても、購読者数の純増加は依然としてみんなが見たい重要な指標だと考えている。
eMarketer上級アナリストのローズ・ベネ氏も、購読者数の発表を中止することで、奈飛が「購読者数世界チャンピオン」として勢いに乗って退くことができると考えている。Benes氏によると、奈飛氏は彼らに有利なことを強調しており、共有アカウントへの打撃による成長は最終的に減退し、会社が過去数四半期のように新規ユーザーを追加し続けるのは非常に難しいことだという。
さまざまな兆候が見られるように、ここ数カ月、奈飛もビジネスモデルを拡張したり、変更したりすることで利益を増やそうと行動を起こし続けている。同社は最近、生中継、スポーツ、ゲームに大挙投資し、他のベンダーのコンテンツを購入し、広告購読サービスから広告サポートに依存するストリーミングプラットフォームへの移行を完了した。
今年2月、米俳優組合の授賞式を生中継した奈飛プラットフォームは、プラットフォームとして初めてこのような試みを行った。また、今年1月には奈飛もWWEと『WWE Raw』生中継の独占著作権獲得を発表し、10年間の契約総額は50億ドルを超えた。
ゲームの分野では、昨年末にネ飛プラットフォームがRockstar Gamesを導入した「任盗猟車手リメイク三部作」が市場で話題になったことがある。投資家から疑問視されているこのビジネスの方向にいくつかの驚きをもたらした。

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