リンゴの壁の上？ファーウェイがiPhone 15シリーズを反撃して勢いを盛り返すのは難しい業績の試練はまだ次の会計シーズンにある

了看允侥 · 发表于 2023-11-3 19:23:21

意外なことに、アップルの最新四半期は業績低下の運命を逃れることができなかった。11月3日、同社が発表した2023年度第4四半期（2023自然年第3四半期）の決算によると、純利益は小幅な伸びを遂げたが、売上高は4四半期連続で下落した。このような傾向に沿って、資本市場のアップルに対する態度がこれまで通り情熱的であるかどうかはまだ分からない。
アップルの前に置かれた最大の危機は、ファーウェイの携帯電話の勢いが戻ってきたことだ。ファーウェイが欠席した2年以上の間、アップルはハイエンド携帯電話市場で「麻に勝った」と言えるが、今回ファーウェイMate 60シリーズとMate X 5シリーズが発売された後、その販売台数は目視で増加し、携帯電話市場の構造は徐々に変化し始めている。iPhone 15シリーズの販売の目玉は現在の四半期にあり、次の財報発表こそアップルが直面するさらなる試練であることを意味している。
売上高は4四半期連続で減少した
財報によると、第4期のアップルの営業収入は894億9800万ドルで、前年同期比1%下落した。純利益は前年同期比11%増の229億5600万ドル、四半期の1株当たり利益は前年同期比13%増の1.46ドルだった。
これはアップルの売上高が第4四半期連続で下落したことで、これまでの第1期では、同社の売上高は前年同期比5%、第2期の売上高は同3%、第3期は同1%減少した。
業績は低迷しているが、株式市場の反応を見ると、現地時間11月2日、アップルの株価は2.07%から177.57ドル/株に上昇し、時価総額は2兆7800億ドルに達した。11月3日、香港株のアップルコンセプト株は上昇し、チタンテクノロジーは7.87%近く上昇し、瑞声テクノロジーは7.33%上昇し、舜宇光学テクノロジーは5.28%超上昇し、富智康は1.72%上昇した。
各地域の業績を見ると、アップルはこの四半期、米国市場だけが成長を維持し、他の地域市場はいずれも下落した。そのうち、アメリカ州部門の売上高は401億1500万ドル、前年同期は398億8000万ドル、欧州部門の売上高は224億6300万ドル、前年同期は227億9500万ドル、日本部門の売上高は55.05億ドル、前年同期は57億ドル、アジア太平洋の他の地域の売上高は63.31億ドルで、前年同期は63.73億ドルだった。
前四半期に成長を回復したばかりの大中華区も、今四半期は再び下落通路に陥り、売上高は150.84億ドルで、前年同期の154.7億ドルに比べて2.5%減少した。
アップルのクックCEOはこれについて、大中華区の売上高の下落は主に為替変動と関係があり、為替レートを変えずに計算すれば、この部分の売上高は実際には増加していると述べた。クック氏はまた、iPhone製品の中国大陸部での販売が過去4期の最高値を記録し、サービス事業もプラス成長を実現したと述べ、全体の業績を牽引した主な要因はMacとiPadの販売不振で、これは主にこの2つの業務が前年度4期の基数が高すぎるためだと述べた。
実は世界的にも、アップルのこのいくつかの製品ラインの表現は中国大陸市場での表現と一致している。第4四半期、アップルのMacとiPadの2大事業は前期の下落傾向を継続し、Mac事業の純売上高は76億1400万ドルで、前年同期比34%減少した。iPad事業の純売上高は前年比10%減の64.43億ドルだった。
Mac事業の落ち込みについて、アップルのルカ・マエストリ最高財務責任者は、クック氏が言ったように、昨年抑えられた販売台数が放出され、基数が高すぎる一方で、市場競争が過熱していることを2つの理由に挙げている。
クック氏は、アップルが3日前にM 3、M 3 PRO、M 3 MAX、M 3チップ搭載の14インチと16インチノートパソコン、24インチiMacなど、新しいM 3チップシリーズを発表したばかりだったため、Macの次の四半期のパフォーマンスを楽観している。
これまで好調だったウェアラブル、ホーム、アクセサリー事業もこの四半期に落ち込み、純売上高は前年同期比3%減の93億2200万ドルだった。
アップルの腕時計という一部の製品の販売促進のため、メディアの報道によると、アップルの健康チームは関連コードを深く開発し、Apple WatchとHealthアプリケーションが数十億台のアンドロイドデバイスと互換性を持つことができ、開発の進捗度はすでに完成に近づいているが、アップルは最後に「業務上の考慮」からこのプロジェクトを中止した。理由は、アンドロイドデバイスにApple Watchの互換性を手放せば、では、アップルの時計のiPhoneに対する価値は希薄化されます。本紙記者はアップル側に証言を求めたが、投稿までに返事はなかった。
iPhoneのステルス成長の危機
5大製品ラインのうち、第4四半期はiPhone事業とサービス事業だけが成長を実現し、そのうち、iPhone事業の純売上高は438億5000万ドルで、前期の下落傾向を逆転させ、前年同期比3%増加し、サービス事業の純売上高は223億1400万ドルで、前年同期比16%増加した。
つまり、iPhoneはアップルのこの四半期のすべてのハードウェア製品の中で唯一の収益成長を実現したカテゴリである。通信専門家の馬継華氏は、スマートフォン市場が回復しているのに対し、アップルのiPhone 14シリーズの価格が低下し、iPhone 15シリーズの発売時期が遅く、アップルの第4四財シーズンの業績に与える影響は少ないとみている。Counterpoint携帯電話の販売台数報告によると、2023年第3四半期、中国のスマートフォンの販売台数は前年同期比3%減少し、前年同期比の減少幅は縮小した。
実際、今年9月にiPhone 15シリーズが発表されて以来、業界内ではこのシリーズの新製品に関する情報はあまり楽観的ではありません。
まず価格の問題だが、iPhone 15が発売されて間もなく、一部の第三者チャネルが公式販売価格を割り込み、一部のiPhone 15 Pro Maxシリーズだけがわずかなプレミアムがあり、プレミアムスペースも例年に及ばない。
また、販売量の問題では、国際市場分析機関のCounterpoint Researchがこれまでに発表した統計データによると、アップルのiPhone 15が中国で発売された半月以上、iPhone 14シリーズの前年同月比4.5%減少した。ジェフリーのアナリストは、iPhone 15の販売台数は前世代製品より2桁の減少が予想されているとみている。
これらの現象の原因は、iPhone 15自体の革新的な突破が依然として大きくないことを除いて、もう一つの重要な要素は、iPhone 15が発表された前半のファーウェイMateシリーズの新製品とMate X 5の「出世」である。
新しいフラッグシップにより、ファーウェイは強力な販売台数の伸びを見せた。BCIが発表したデータによると、Mate 60シリーズが発表されてから1カ月で、ファーウェイの携帯電話市場のシェアは国内市場で1位になった。Counterpoint Researchによると、ファーウェイMate 60 Proだけで今年の販売台数は600万台に達する可能性があり、昨年は合計約2200万台のスマートフォンを販売した。
馬継華氏は本紙記者に対し、ファーウェイ携帯電話の強さは、明らかに中国大陸市場でのアップル携帯電話の販売に衝撃を与えており、一部のユーザーがファーウェイの最新モデルを購入し、もう一部は様子見を待っていることが明らかになり、アップル携帯電話の販売にストレスを与えていると述べた。
また、アップル自身について、クック氏は財務報告会議で、iPhone 15 ProとiPhone 15 Pro Maxの供給が制限されていることが、アップルのiPhone総収入に影響を与えていると述べた。現在、この2つの携帯電話は依然として供給難に直面しており、需給バランスを達成するのは今四半期後半になる可能性があると述べた。
これは、アップルの携帯電話の次の四半期の販売面が大きな圧力に直面していることを意味し、携帯電話市場の構造はファーウェイの強い回帰によって新たな変化が現れる可能性がある。
注目すべきは、アップルとファーウェイに対する市場の態度が大きく異なり、資本の傾向性からも分かることだ。ファーウェイが8月29日に新製品を発表して以来、恩恵を受けたファーウェイの概念株は産業チェーン全体の上下流にカバーされ、長尾効果があり、現在まで続いているが、アップル関連の概念株は大規模な成長を形成していない。

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